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今年以來,在需求端緩慢回暖的態(tài)勢下,國內(nèi)化工市場逐步轉(zhuǎn)紅。據(jù)廣化數(shù)據(jù)監(jiān)測,僅1月上旬上漲的化工產(chǎn)品就有38種,占比56.72%。其中,丁二烯、石腦油、汽油漲幅居前,漲幅超10%。
過去的2022年,基礎(chǔ)化工行業(yè)景氣度受宏觀經(jīng)濟(jì)周期性變化影響較大,全球經(jīng)濟(jì)下行,尤其下半年,隨著能源價格回落,化工品價格快速下跌。2023年我國經(jīng)濟(jì)在防疫政策優(yōu)化后有望逐步復(fù)蘇,帶動消費(fèi)需求回暖。
需求面:國內(nèi)疫情管控放開,房地產(chǎn)釋放利好,宏觀經(jīng)濟(jì)有望逐步修復(fù)。2023年國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)有望逐步得到修復(fù),隨著下游各行業(yè)陸續(xù)恢復(fù)正常運(yùn)轉(zhuǎn),化工品需求有望實(shí)現(xiàn)邊際改善。同時,當(dāng)前海運(yùn)費(fèi)已出現(xiàn)回落,疊加在美聯(lián)儲多次加息等操作下人民幣對美元貶值明顯,將有望利好2023年國內(nèi)化工品出口訂單需求及交付。
供給面:新興賽道擴(kuò)張?zhí)崴?,龍頭企業(yè)強(qiáng)者恒強(qiáng)。在新興終端產(chǎn)業(yè)的需求驅(qū)動下,新材料類產(chǎn)品將成為行業(yè)成長的重要驅(qū)動力,化工品將整體趨于高端化發(fā)展,且各細(xì)分行業(yè)的集中度及龍頭效應(yīng)有望進(jìn)一步得到提升。
原料面:國際原油或?qū)⒕S持寬幅震蕩。整體來看,預(yù)計后續(xù)國際原油價格將維持寬幅震蕩走勢,價格運(yùn)行中樞有望較2022年高點(diǎn)下移,對化工品成本端仍具一定支撐力。
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