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　　冲破年内高点

　　今年以来，丙烯酸行情总体呈现W型走势，经历两轮触底回升行情，于近日刷新年内高点，目前均价离万元大关仅一步之遥。

　　年初开始，丙烯酸市场延续去年年末的高位走势，围绕7700元一线窄幅震荡。据辽宁某丙烯酸营销商张丰介绍，今年前两个月丙烯酸装置产能利用率维持七成水平波动，物流运力受限，叠加场内节前备货等，推动行情涨势。

　　第一轮触底反弹发生于3月初至4月上旬。3月初开始，丙烯酸价格突然下行，到3月末跌至低点7333.33元，比年初下跌4.76%。张丰认为，主要由于山东地区新建装置投产，供应端货源紧张局面被消解，叠加节后市场需求复苏不及预期，造成市场下行并转为区间震荡。而后，受国际关税政策多变引起的国内市场心态波动，和供应面装置集中检修加剧供应偏紧局面以及下游需求采购量带动，3月下旬丙烯酸价格于低位反弹，至4月上旬处于7833元附近。一季度，丙烯酸华东市场季度均价为7275元，较去年同期均价环比上涨22.80%。

　　第二轮触底反弹发生于4至5月。张丰认为，4月10日之后随着供应面万华蓬莱丙烯酸装置生产运行正常，同时中美关税因素在国内市场心态中的影响消解，利好因素消退之后，国内丙烯酸价格走势呈现窄幅走弱趋势。5月上旬开始，市场再次启动，直到刷新年内高点7966.67元。

　　供需接力推涨

　　金联创化工分析师张丹丹认为，5月中旬以来的涨势主要由供应端集中检修与下游补库需求共同推动。

　　张丹丹介绍，5月下旬，山东地区的齐翔腾达、山东宏信、齐鲁开泰高青装置以及万华化学蓬莱一套丙烯酸装置均计划停车检修。山东地区供应量骤降，加剧了山东及华东市场的推涨预期。尽管华东地区的宁波台塑、南京扬巴装置近期恢复生产，但现货货源优先供给核心客户，尚未对区域现货市场形成实质冲击。

　　供应紧缩叠加贸易端炒作，业内看涨情绪升温，供应商持续推涨价格，贸易商在现货库存降至低位后积极跟涨。

　　张丹丹提到，除供应与炒作因素外，下游补仓行为与供应端形成接力。丙烯酸价格快速上涨引发中小型工厂对端午后行情的担忧，询单频率提升；核心下游丙烯酸丁酯价格同步上涨，华东地区周均价环比上涨1.78%，尽管山东齐鲁开泰高青8万吨/年丙烯酸丁酯装置检修，但华东地区南京扬巴、宁波台塑装置恢复开工，综合开工率提升，带动丙烯酸采购量增加。此外，下游工厂长约库存消耗完毕后启动零星补仓，进一步从需求端支撑价格。

　　短期弱势整理

　　对于后市，业内普遍认为，丙烯酸行情仍聚焦于供需关系的矛盾转变。

　　一方面，端午节后归来，下游补仓节奏减弱，零星订单的商谈价格重心可能高位松动；另一方面，供应端前期停车装置陆续恢复，目前现货供应紧张的局面得以缓解。

　　“短期内，丙烯酸及丙烯酸丁酯下游整体采购量呈现逐步下降趋势，补仓节奏消退，商家观望心态渐浓。随着区域供应逐渐增量，月底交投氛围转淡，实单成交重心区间波动。预计推动市场上行的利好消退，丙烯酸价格或将从推涨后的高位窄幅回落。”张丹丹表示。

　　生意社分析团队认为，随着下游观望情绪浓厚，丙烯酸市场上低价丙烯酸产品逐渐增多，可能导致市场上的成品库存逐渐积累，或将进一步加剧市场竞争。持货商对市场信心不足，部分持货商为了抢占市场份额而继续降价销售以尽快回笼资金。此外，下游需求疲软而市场上的供应量相对稳定，在没有明显的利好因素出现之前，短期内丙烯酸价格将保持弱势整理态势。